如何构建一个成功的定投计划
一、定投的两大基本假设
定投有两大基本假设。这两大基本假设，是盈利的关键驱动因素。
1、市场一定会上涨
市场长期趋势的向上是基民朋友获得定投收益的关键。定投的一个核心思路是在比较底部的时候，市场比较悲观的时候，以比较大的仓位来作为底仓持有。这样随着市场的上涨，底部购买的基金或者底部增加的筹码就可以获利。所以它的核心驱动因素不在于买，而在于未来的市场趋势是向上的。
认为虽然中国经济在转型，增速在变缓，但整个绝对值是大于零的。如果投资者坚信未来经济的增长仍然是大于零的，那么企业的盈利增长也是大于零的，也就是我们的股市最终的方向是向上的。
所以任何时候都不要动摇这个理念，不要因为市场短期的下跌而改变对这一理念的看法，甚至停止定投。
2、你有无数的钱和永远不会停止的定投时间
定投一定是使用闲置资金进行投资。这样的机制保证了，只要投资者生命不息、工作不止（收入不止），这个基本假设肯定会成立。
而实际上也不需要投资者等待10年、20年、30年才获利。统计显示，以富国旗下的基金富国天惠为例，在任意的一个时点进场，2到3年之后你的持有收益率都是大于零的。
这就意味着，投资者如果参加定投的话，总是有一段趋势使你能获得上涨的收益。实际上我们的定投计划，可以以2到3年的时间为限，在这期间内，一定会获得一个满意的涨幅。而以上证指数为例，我们也会看的很清晰，上证指数从2008年的1664一直上升到2009年的3400多点，从3400多点回跌到2000多点，1800多点，然后又经历了一轮上升到5100多点的牛市，现在回撤到2800点到2900点，但是它的整个中枢是向上的。
“散户有一个机构投资者所不拥有的优势，而且这个优势是散户获利的、定投获利的、基金投资获利的关键，那就是散户具有无穷尽的时间。
机构投资的考核往往是1年周期、2年周期，最长应该是不会超过3年周期的。我们以3次股灾为例，消灭了很多私募和杠杆投资者。这些机构都是与时间为敌的，由于融资成本很高，一旦短期内不能赚钱，客户大量赎回。所以这些机构，必定面临着短时间内赚钱获利的压力。
但对于散户投资者而言，我们有很强的耐受性，我们的这些钱是闲钱，我们这些钱即使从基金撤回来，我们也不知道到哪里去。如果投资者坚信整个上证指数是上升的，我们整个基金的收益随着时间的推移是上升的，那么时间对于我们而言就成为了获利的利器了。
二、成功定投的三个关键
1、合适的定投额
很多投资者在确定定投额的时候会比较迷茫，记住：合适的定投额=收入-日常支出-备用资金
也就是说，用闲置资金进行定投。
如果定投额度过小，其实是没有意义的。因为定投本身就是一个聚沙成塔、积小步而成大步的一个投资行为。每月几十、一百这样的小额定投，投资者根本难以感觉到定投的获利。而如果投的过多，比如把除基本生活支出以外的所有资金用于定投，一有风吹草动投资者就会夜不能寐，很难把定投坚持下去。
2、合适的定投收益目标
定投收益目标应该因人而异，取决于投资者的风险偏好和耐受程度，而不应取决于市场环境。所以在开始定投计划以前，投资者就应该有非常明晰的定投收益目标。也就是当获利达到多少，我就应该开始止盈赎回。
收益目标定的越高，每次触发获利赎回的时间越长；收益目标越低，触发得越快，而你获利的次数就越多。这两者没有孰优孰劣，因为收益目标越低，获利的次数越多，复利的收益也很高。
3、坚持执行计划
定投本身是一个高概率赚钱的事件，但是很多投资者在市场变化中会迷失自我。比如说，原来获利10%、获利20%可能会非常满意，但是在市场疯狂上涨的阶段，投资者可能会不恰当的放大定投额或不恰当的放大定投的预期目标。
“投资者需要永远记住，在这个市场上赢钱获利，远比获得最高的利获得最多的钱来得重要。
又比如说在熊市里，因为迟迟达不到预期收益，投资者就开始怀疑定投计划，减少投入或停止定投。这两者都是非常致命的。所以希望每个投资者在实施一个成功的定投计划前，要确定一个定投目标，一旦开始实施就持续执行下去，一旦达到预期收益目标就必须赎回。
三、定投的另外两个因素：不那么重要
1、定投标的
低波动的债券型基金是不值得定投的；或者像QDII这样，投资者本身不容易把握它的脉络的基金，也是不值得定投的。在偏股型基金当中，其实不需要做过多的干预或筛选。或者说，即使投资者选择了一只相对弱势的基金，对定投实际收益的影响也没有大家想得那么大。
因为定投获利的关键因素是市场长期趋势向上，并且投资者有持续的资金投入和长期的坚持。只要投资者可以等待分享向上的那一个时刻，而不会在短期的波动中迷失自我或者退出定投计划，获得预期定投收益其实并不难。
当然，如果选择了一只好的基金，那么投资者的获利会更高。
2、定投入场时点
有一个判断点位的最简单的方法：07年以来，上证指数有一个最低点1664，和一个最高点6124。短期内，投资者可以在1664和6124之间画一个百分比线，也就是看看当前的位置到底是居于整个点位的上半区还是下半区。只要投资者认可整个上证指数的趋势是向上的，那么在下半区进行投资的风险都是非常非常低的。
而定投本就是平抑风险的投资方式。测算发现，即使投资者在6124点入场定投，回利的时间只是相对延长而已。
“因此，定投点位的选择，入场时点的选择远远没有定投计划来的重要，尤其是在上证指数处于下半区的位置上。
如果把1664和6124做一个简单的相加的话，可以看到中枢在3800点左右。在3000到3500点位置以下，比如当前时点，都是定投的良好时机。
四、遇到牛市，定投何去何从？
部分投资者会担心，如果达到了止盈目标赎回后，市场继续上涨，那不就错过了市场后面的行情吗？
首先，基金交易分左侧交易和右侧交易，定投是一个非常重要的左侧交易手段，而一次投资属于右侧投资手段。当市场趋势转暖的时候，我们完全可以做右侧交易，但是左侧交易一定是我们坚守的不二法门。也就是说个人投资者在做基金定投的时候，一定要把它视作一个长期的事业，千万不要因为定投收益而去轻易的放弃它。
“不是所有时候都有右侧机会，但是在任何时点都有左侧的机会，因为市场的每一次下跌是孕育着下一次上涨的。所以下跌肯定是一个左侧机会，投资者不要去淡化它。
第二，投资者也可以左右侧结合，也就是以左侧为底仓，右侧做波段。当市场出现右侧机会，你非常看好的时候，可以进行资金的重分配。左侧的定投计划可以继续做，而右侧你可以补充一部分。这样的话风险收益比也会比单纯的做右侧交易要高很多。
第三，投资者也可以通过适当调整收益目标来进行。当市场出现比较大的机会，或者你认为你的机会很大，你可以调整定投计划的收益目标。比如，你可以把收益目标从10%上调到15%，当然你也可以定的低一些。定投目标的改变，本质上也会改变进出场的时点。
2016-3-21
