上投摩根看全球丨这里投资热度不减，请收好这份“欧洲攻略”

　　概要：作为股票发源地的欧洲，现在仍然是投资者多元化资产组合中不可缺少的部分。

　　美丽醉人的郁金香、高大的风车、美味的奶酪，这些都是欧洲国家荷兰的代名词。可是你知道吗？荷兰还是股票的发源地。今天的“涨知识”就先来上节历史课，讲讲股票最开始出现时的那些事儿。

　　1602年，万历帝在生病，莎士比亚在写作，波斯和西班牙准备向奥斯曼帝国宣战，荷兰成立了联合东印度公司。为了和当时的海上霸主葡萄牙和西班牙抗衡，联合东印度公司亟须扩张规模，聪明的荷兰人想出了发行股票这个方法。通过向全社会融资的方式，联合东印度公司迅速发展壮大，成为了世界上第一家现代意义上的“股份有限公司”。1609年，世界历史上第一个股票交易所诞生在荷兰阿姆斯特丹，第一家现代企业意义的银行“阿姆斯特丹银行”也出现了。借助银行和证券交易所，联合东印度公司筹集到大量资金，开始称霸全球。在其存在的197年间，公司的贸易额占到全世界总贸易额的一半，一度成为海上贸易的代名词。

　　而其更重要的意义在于，股份有限公司已经成为如今最基本的企业组织形式之一，上市成为大中企业融资的重要渠道和方式，股票也成为全球最主要的资产类别之一，证券交易所也大大推动全球金融体系进一步发展和完善，为企业和国家发展提供源源不断的动力。据彭博统计，截至2018年8月10日，全球股票市值已经达到79.6万亿美元，其中绝大部分分布在北美、亚太和西欧地区。

△（数据来源：彭博，上投摩根，数据截至2018年8月10日）

　　在西欧接近15万亿美元的股票市场中，英国、法国、德国、瑞士和西班牙国家占比合计超过70%，分列前五位，前十国家的占比超过了93%。从联合利华、欧莱雅等日用品，到法拉利、戴姆勒等豪华汽车，再到LVMH、开云等大牌云集的奢侈品集团，这些skr的行业巨头都“藏身”其间，历经数轮经济和股市周期考验而不倒，厉害吧！

△（数据来源：彭博，上投摩根，数据截至2018年8月10日）

　　在这些历久弥新的行业巨头的带动下，德国、英国和法国三个核心国家的股市在过去三十年中表现强劲。1988年至今，德国DAX、英国富时100和法国CAC指数分别上涨了1134.6%、345.5%和439.7%，说得小编也想去投资了。

△（数据来源：彭博，上投摩根；数据区间1987.12.31-2018.08.10）

　　400年前股票在这里诞生，400年后的今天这里仍然焕发勃勃的生机并有其独特的投资价值，欧洲依然是投资者多元化资产组合中不可缺少的部分。

2018年10月26日