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股神巴菲特为何连续9年推荐指数型基金？

来源：长安基金

股神巴菲特为何连续9年推荐指数型基金？

　　2017年巴菲特致股东的信中，股神连续9年建议普通投资者长期投资指数型基金，并用较大篇幅比较了长期投资低成本标普500指数基金与对冲基金的效益。

　　9年前，巴菲特就曾提出50万美元的赌注，打赌说没有一位投资专业人士可以挑选出至少5档的对冲基金组合，其10年报酬率能够比得上仅收取微薄费用的标普500指数基金。当时仅有1名经理人接受他的挑战，9年后，标普500指数基金年化回报率达7.1％，而那5档对冲基金年化回报率平均只有2.2％。

　　当被问到：“巴菲特先生，假设你只有30岁，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本没有很多时间研究分析投资，但是你已经有笔储蓄足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万将会如何投资？”巴菲特笑了一下回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。”

　　据悉，华尔街管理超5万亿美元的巨鳄型资产管理公司，贝莱德，超40位人工主动选股的基金经理和分析师被解雇，且公司拟将他们管理的80亿美元资产转变成量化管理产品，还将进一步降低产品费率，可见，被动指数型基金是大势所趋。

　　为啥股神和巨鳄公司都偏好指数型基金？指数型基金，到底是啥？有何优势呢？
　　
　　什么是指数型基金？
　　
　　指数基金，就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数等）为标的指数基金，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。
　
　　指数型基金的优势有哪些呢？
　　
　　1. 费率低

　　与那些主动选股的基金相比，指数基金被动追踪股票指数，投资于大部分甚至所有股票，不用研究选股，因此管理成本明显低于其他主动选股型基金。主动选股基金的收益扣除管理费托管费等成本，收益率不一定能赶超指数型基金。作为中小投资者，不如安静地坐下来，通过持有指数基金轻松进行投资。

　　市面上，普通的股票型基金（主动管理）的管理费率在1.5%左右，而指数型基金（被动跟踪）的管理费率在1%甚至更低，相比低了50%左右。
　　
　　2. 分散投资、降低风险
　　
　　如果仅买入一只股票，波动会很大。指数基金被动跟踪，且有跟踪误差的要求，因此会持有很多成分股，能达到分散投资，降低风险的作用。买入指数基金，就相当于间接投资了基金经理购买的一揽子股票，无论是沪深300、还是上证50，买入的股票数量很多，就实现了分散投资降低风险的作用。
　　
　　3. 透明度高，人为因素少

　　指数基金试图跟踪指数的走势，以获得与市场指数收益相同的回报为目标，透明度高且人为因素少。而主动管理基金易受到人为因素、市场情绪的影响，也许会受到小道消息和市场潮流的干扰，盲目跟随市场追涨杀跌，在错误的时间进入或退出股市，徒增交易成本，却并未取得超额收益。

　　与其投入大量时间与精力去研究，还可能会在市场情绪的干扰下，选错行业，选错投资时点，选错基金管理人，不妨听股神的，定期投资或长期持有指数基金，如果能有一只跟踪指数，却比指数表现更佳的基金，那就再好不过了，比如长安沪深300非周期基金（代码：740101）。

2017年5月27日