农银汇理基金基金经理赵诣：坚守高端制造的投资主线

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农银研究精选混合基金经理 赵诣

当前，中国经济正处于转型期，制造业也处于向高质量发展转型的关键阶段，而高端制造则是经济转型与制造业升级的关键引擎。

目前我国高端制造领域仍存短板，军工、智能制造、芯片、医药等行业与世界先进水平存在差距，近年来海外贸易争端及科技封锁更是凸显我国在高端装备和尖端技术等产业“补短板”的重要性，填补技术鸿沟、实现全面国产替代，摆脱“卡脖子”困境，发展高端制造迫在眉睫。

国内产业政策近年来也在持续向高端制造业倾斜。无论是“十四五规划”中，明确提出要大力发展高端制造业，推动传统制造业向智能化、数字化转型，还是“中国制造2025”提出要从制造大国迈向制造强国，均彰显当前政策对发展高端制造业的信心和决心。

在政策扶持、产业景气度持续上行的大背景下，高端制造业仍是未来投资主线。

高端制造业受益于政策扶持迎来发展的战略机遇期，随着中国制造业不断向高技术含量与高附加值方向发展，盈利能力也将进入新一轮上行周期，期间必然有一批真正具备创新能力、掌握核心技术、拥有较高技术壁垒的企业脱颖而出。符合科技自主自强、专精特新的中小高端制造企业，代表着经济转型细分方向的潜在龙头，将有望成为未来资本市场的核心资产。

紧抓补短板高端制造和全球竞争力的新能源方向。未来重点看好补短板的高端制造以及碳中和下的新能源方向：

1、补短板方向：科技产业政策层面更加强调国家战略科技力量，科技制造领域的投入将持续加大，尤其是以航空发动机、半导体、北斗为主的补短板的高端制造业方向。

2、“碳中和”势在必行，能源电力行业是突破口。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源，约占到总排放量的一半，能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源变革角度来看，风光是未来电力生产侧主力军，逐步迈向存量替代阶段；电网侧方面，碳中和转型支撑，助力能源结构转型；用电侧方面，车辆全面电动化，推进碳中和。

未来投资角度，我们将以新能源和高端制造为主进行组合配置。

2021年9月6日