长信基金沈佳：科技主线行情，信息化、云计算大有可期

　　六月开门红，科技股主线鼎力。从本月首日市场表现来看，所有板块均有不同程度上涨，其中信息技术指数涨幅居首位，达4.65%。自今年以来，科技股一直是主线行情，近期“两会”召开叠加美国对华为限制升级，一系列重大政治和行业事件备受市场关注。科技板块未来将如何演绎？又将会带来板块内部哪些领域的投资机遇？

　　“新基建”崛起 信息产业新动能

　　今年两会再提“新基建”，包括以5G、物联网为代表的通信网络基础设施，以云计算为代表的新技术基础设施数据，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施建设等。

　　从政府信息化层面，由于疫情对财政收入的冲击，财政支出压力较大。但也由于疫情提升了政府对公共卫生管理的重视，可以预料到的是，未来政府将加大对医疗卫生领域包括医疗信息化的投资，预计对涉及民生、信息安全、安防等领域的投入也不会较大缩减。由此，科技板块相关企业将会受益。

　　从企业信息化层面，确定性比较强的领域是云计算，无论是基础设施领域还是软件应用层面，云计算的趋势都比较确定。另外，企业信息安全、教育信息化类业务的订单会增加，利好行业内公司。虽然华为事件可能会影响市场整体对科技股的风险偏好，但我们认为也不用太过悲观，信息化等投入又以内需为主，受影响程度相对较小。

　　科技板块短期面临不确定性，中长期静待趋势性行情

　　短期：由于美国对华为的限制演变不确定性较大，而华为作为国内硬技术领先的公司，未来该事件的演进方向对整个产业、行业都有一定影响。与消费等板块横向对比来看，因为全球疫情和经贸形势不确定性很大，自主核心科技的发展进程暂时面临一些不确定因素。等“华为事件”充分消化后，预计市场风险偏好会有一定程度的修复，带动科技板块的行情演绎。

　　中长期：以更长的视角来看，核心硬科技和软件进步的大方向是不会改变的，中国还是要走科技自主创新的道路。这是中国经济发展进入提升经济科技附加值阶段的内生要求，对于一个大国而言，核心科技的自主可控既是迫不得已也是势在必为。

　　站在这个时点再看2020年的投资机会，目前市场对科技类公司的业绩仍有担心，待半年报之后，业绩不错的公司以及景气度较好的子行业后面还是会有比较好的机会。这个阶段我们以精选个股和子行业为主，何时启动科技板块趋势性行情可能还需要持续关注。

　　风险提示：基金有风险 投资需谨慎

2020年6月3日