投资实战 | A股未来三周将迎来集中分红，如何把握高股息个股机会？

    分红，是A股每年的热门事件。据统计，今年7月份整月市场将实施超过500份分红方案。其中，未来三周，将至少有超230家上市公司实施2017年分红方案。也就是说，分红大幕将集中拉起。（数据来源：东财Choice统计数据）

上交所消息，从近年来分红公司行业来看，分红主体集中在优质公司。同时也涌现出一批分红表现突出的蓝筹公司。金融业、制造业仍然是分红主力，2017年分红分别达到4341亿元、1659亿元。不仅有中农交建等国有银行，3年平均分红比例在30%以上，也有传统行业的龙头中国石油、中国石化、中国神华、中国中车、包钢股份、上汽集团、福耀玻璃等，3年平均分红比例在35%以上，更有如三一重工、振华重工、用友网络、三安光电、永辉超市等创新产业类公司，近3年平均分红均保持在较高水平。

在监管层对现金分红的重视和引导下，高分红、高股息率个股日益受宠，成为资金竞相追逐的标的。而事实上，高股息策略在股票市场的确有效。为什么这么说？

一、高股息策略，在股票市场确之有效

股息率 / 股价*股利支付率56倍，累计平均年复利回报率达22.3倍。

国内市场来看，根据东方证券数据，将上一年高股息率个股形成组合，2006年以来收益高达20.3%。与此同时，沪深300同期收益8.9%。

国外市场数据来源：经济通，搜狐网；国内市场数据来源：20180629东方证券策略视角的A股制度研究系列：A股分红的真相

二、如何抓住高股息个股？红利指数！

市场上常见的红利指数主要有四个：上证红利（000922）、深证红利（CSPSADRP），那么到底哪个指数最有优势呢？让我们来一一比较。

上证红利指数（000922）: 由沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成。

深证红利指数（CSPSADRP）：标普公司针对中国股市开发的指数，从沪深两市全部A股股票（非ST、*ST 股）选取100只成分股。

1. 从样本空间看中证红利>深证红利100只成分股，因而中证红利和标普红利更胜一筹。 

2. 从股息率来看上证红利>标普红利PEG指标来看深证红利>标普红利PEG会非常低。这一轮衡量的是指数的未来成长性。

4. 从行业分布情况来看中证红利>上证红利>标普红利>深证红利

指数成份股公司盈利能力保证成份股基本面良好，体现公司主营业务的发展情况，是公司长远经营，以及指数未来分红能力的基础。 

所以综合以上5点来看，可以发现中证红利指数（PK中均位居第一或第二，综合表现最优。想采用高股息策略在91.80%，同期沪深300仅上涨17.26%，大幅优于沪深300指数12.69%的年化收益。（数据来源：Wind，截至2018.6.29）

2018年7月20日