估值“洼地”优势显现 中证500投资价值提升

面对震荡中的市场，投资者风险偏好下降。不过，也不必过于悲观，当前时点，不妨在捕捉到投资机会的情况下“逢低布局”。Wind数据显示，截至7月4日，7月以来上证综指、沪深300分别回调3.10%、4.19%，中证500回调1.85%。中证500历经近5年的调整，下半年有望迎来反弹，投资者不妨关注中证500的投资价值。   

中证500有哪些投资价值？

估值创近五年新低

从估值水平来看，中证500当前估值水平创近5年新低。Wind数据显示，截至7月4日，中证500指数PE为21.99倍，处于历史上7%分位数，位于近5年来底部区域，估值优势明显。

（数据来源：Wind 统计区间：2008.7.04—2018.7.04）

行业覆盖面更广

中证500指数覆盖全市场28个行业，包含500只成长性高、流动性好的中小市值股票。

不同于沪深300在行业配置上倚重金融业，中证500指数行业更加均衡，行业个股权重比较分散，有利于分散风险。主要以先进制造业、先进材料、新一代信息技术等代表中国未来产业方向的细分领域为主，更能代表市场的成长性。

历史业绩表现靓丽

从业绩表现来看，中证500历史业绩出类拔萃。Wind数据显示，截至7月4日，中证500近10年涨幅高达74.11%，收益领先沪深300、上证综指、上证50同期表现；自2005年以来，中证500涨幅高达418.92%，大幅跑赢沪深300指数、上证综指、上证50同期236.37%、117.86%、181.04%的涨幅。

（数据来源：Wind 统计区间：2008.7.4—2018.7.4）

如何把握中证500投资机会？

当前中证500估值处于历史底部，若投资者能选择一只跟踪中证500指数的基金，并坚持长期持有，大概率会捕捉到投资机会。据悉，长信中证500指数是一只增强指数型基金，海通证券数据显示，截至6月29日，该基金相对于业绩比较基准，近6个月获得6.99%的超额收益，位居74只同类基金超额收益排行榜第5。

长信基金如何看待后市？

对于2018年，长信基金认为需求总体呈现缓慢回落趋势，经济增长有下行压力比较明确。对于后市投资机会，优质成长股的估值优势凸显，未来可能会迎来估值修复行情。价值股内部会有分化，部分价值股有补涨机会，有政策催化、景气度上行的行业有较大的配置价值。具体到行业配置上，在当前不确定的市场环境下，投资者不妨关注食品饮料、医药等具有业绩支撑、现金流稳定的防御性行业。

2018年7月11日