2700点别慌，是时候逃出越投越亏的怪圈了

最近的市场阴晴不定，虽说六月酷暑炎夏，但不少投资者的心已是坐着过山车，尝了一把透心凉……

自5月22日至7月4日，上证综指下跌14.14%，上证50指数下跌13.74%，创业板指下跌15.93%，波动震荡的A股令投资人茫然……

是不是觉得“2017年的好光景还没怎么收益，我刚有点儿信心，怎么又调整行情？”或者又觉得“这个品种收益还不够，我正打算全仓切换老产品，结果行情突然就到头了！”投资逐渐进入体验感超差的“恶性循环”，到底该如何挣脱？

坚定信心看长期

月有阴晴圆缺，市场也有跌有涨。事实上，自2016年年中起，中国的本轮经济复苏趋势在显现，相比于2017年全部A股上市公司19%的净利润增长，市场最新一致预期2018年全部A股企业净利润增速为16%，谨慎判断，A股全年盈利增速超10%应是大概率事件，作为具有强劲动力的中国经济，近期短暂跌幅其实算不上败绩，加之全球经济复苏萌芽的集体态势，如今在2800点附近波动的A股，正处于价格洼地。

从A股上市公司估值分布的情况看，截至6月22日，4%的公司估值低于10倍，超过40%的公司估值低于30倍，这已低于2014年牛市启动之前的水平。

多元配置降风险

投资，并不是越集中火力，才能越大程度享受收益。举个例子，若小方坚持投资3年，将其98%的资金投资于股票类资产，其中60%资金投资于单一市场的单一类型的基金产品，结果未必会尽如人意，究其原因，小方的资产配置得太过于集中，导致整个投资组合稍微遇到波动就会“元气大伤”，在这种情形下，即便坚持3年长线，也可能收益并不理想。

市场随时变化，投资者对于各类资产品种、仓位增减的判断应当适时调整，对于时局变化引起的市场波动趋势，更应保持足够的敏锐性。需在坚持的基础上，灵活对资产组合作出取舍，重视多元化资产配置。比如小方，若他在股票类资产占98%的组合基础中，适当增加债权资产与海外QDII资产的权重，将有效地分散风险。

投资是一条长期战线，在市场震荡的大环境中，稳住心态，因时制宜，灵活进行多元资产配置，以此降低市场波动带来的风险，不失为对抗“越投越亏恶性循环”的良方。

若从具体投资的角度来看，战略上，持有长期的心态，坚持多元配置，重视对资产的分配，兼顾投资板块的业绩与估值，心态不应过于谨慎或过于悲观；战术上，可将行为金融作为基础，在市场行情中，适度进行逆向操作，如当市场风险偏好高涨时，将手中持有的估值明显上升的部分资产做适当收益兑现，当市场风险偏好极度低迷时，将手中持有的估值走低、跌幅明显的部分优质资产适度加仓，等待市场反弹带来的收益。

2018年7月11日