我国公开募集证券投资基金经过近16年的发展，已形成相对成熟的监管体系，相关配套的法律法规已相对完善。近期，中国证券监督管理委员会正式发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金至此正式纳入行业统一监管。公会基于《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等主要法律法规，对两类投资管理主体从监管要求、基金募集、投资运作等主要监管和运作方面作了初步比较，以供学习和参考。
公募证券投资基金、私募投资基金
主要监管与运作内容初步比较
一、监管要求比较
二、基金募集比较
三、基金投资运作比较
比较总结：
1）公募证券投资基金监管法律法规多于私募投资基金，在公司设立和从业人员要求等方面比私募投资基金严格；而私募投资基金对投资人的要求更高，有明确的合格投资人制度。
2）在基金募集方面，公募产品发行为注册制，仍设行政审批权，对募集期限、发行份额和持有人户数有明确要求；私募基金产品发行不设行政审批权，为事后备案，没有募集期限和发行份额上的明确要求，但在产品宣传上有限制。
3）在基金投资运作方面，公募证券投资基金在投资方式、托管和信息披露方面的要求均有统一明确的要求，私募投资基金则无明确规定，但两者的投资禁止行为相似。
4）监管机构都是中国证监会，但公募证券投资基金监管强调“组合投资、强制托管、公开披露、独立运作、严格监管”的制度优势，加强事中事后监管；对私募投资基金监管原则是功能监管、适度监管，并进行负面清单式的监督管理。基金行业协会为自律组织，但在私募投资基金的监督、检查方面要承担更多责任。
2014-9-9
