买什么基金 问问机器人
你会向谁咨询投资建议？独立投资顾问、理财师还是熟人？戏剧化的是，如今华尔街投资理财的当红炸子鸡竟然是——机器人。过去三年，以Wealthfront，Betterment为代表的一系列机器人投资顾问公司迅猛地改变着北美投资顾问行业的格局。研究机构Aite预测，由机器人顾问推荐管理的资产到年底估计能达到500到600亿美元，花旗集团更发布研究报告称，未来十年里这一规模将剑指5万亿美元。
机器人投资顾问魅力何在？其背后理念并不复杂，用户输入财务信息、理财目标、风险偏好等信息，系统即可根据现代资产组合理论，通过一系列智能运算法则来生成简明扼要的投资建议，帮助找到满足条件的投资产品，并持续跟踪市场变化以及客户需求来实时动态调整建议。
问题在于，他们比传统的，有血有肉的人工投资顾问更好吗？在某些特定领域，是的。首先，机器人没有那么充沛的感情。我们常说，投资是一场反人性的游戏，优秀的投资家需要克服人性的种种弱点，耐得住寂寞，在别人贪婪或恐惧时抑制住冲动甚至逆向操作。机器人显然不会心跳加速，也更能经得起市场先生的考验。
其次，机器人不讲人情。这意味着它不会因为曾任职于某一机构就对其产品另眼相待，也不会因某些公司请它吃饭而青睐有加，外界因素相对难以影响其投资策略。
再次，机器人拥有超强的“记忆力”，可以不知疲倦地在庞大数据库中反复检索，效率更高。
当然，以机器人投资顾问目前的发展来看，其最大的优势还在于费用低廉、参与门槛低、用户体验好，用户可以清楚地看到自己不同的设定会产生不同的投资组合以及与其收益，迎合了年轻一代的理财需求。
机器人投资顾问目前最大的市场是美国，庞大的投资顾问市场以及旺盛的理财需求成为其迅速发展的沃土。汇丰银行2011年的报告称，无论是婴儿潮一代还是千禧一代，美国各年龄层对投资顾问的需求程度都高达80%以上。而据美国精算师协会统计，投资者聘请投资顾问的比例不到50%，最大的原因在于传统人工投顾的高收费，高门槛以及不透明性，往往只有高净值客户能够得到服务，从而将大众人群拒之门外。而机器人投顾则针对这些“痛点”，通过互联网技术迎合了这部分在传统上被视为较低净值客户（2万-10万美元）的需求。
另一方面，目前机器人投资顾问的劣势和优势一样突出，首先，其主要通过现代资产配置理论进行指数投资，通过仅交易ETF、节税等方式节省成本，获取超额收益，尚未涵盖主动管理型产品；其次，机器人投顾均推荐“买入-持有”的投资策略，没有做空、杠杆和衍生品使用.目前的机器人投资顾问算法比较同质化，还只能代替一些中低端的投资顾问需求。
但摆在眼前的事实是，机器人投资顾问正在大量增加，未来潜力不容小觑。正如今年以来讨论度很高的机器人记者、客服和助理一样，智能机器人在诸多领域扮演更重要的角色是大势所趋。随着机器人投顾不断优化，也许会带来另一个完全不同的投资市场，一个市场波动更小，交易频率更低，更缜密也更加全球化的市场，将是一个值得期待的发展方向。
2015-11-30
