震荡行情方显抗跌属性 量化对冲基金竞亮相
A股市场震荡加剧，追求绝对收益的对冲基金显示出较强的抗跌属性。据好买基金统计，在6月15日至7月8日的股市大跌期间，公募基金平均跌幅约为40％，而252只采取市场中性策略的对冲私募产品平均上涨1.91％。记者了解到，国内的量化对冲产品向来集中在私募和券商资管，公募基金甚少触及，而如今，这一现状正在发生变化。
据悉，继成立了4只对冲专户产品后，富国基金将发行一只通过股指期货对冲等多策略来规避风险、追求绝对收益的公募基金——富国绝对收益多策略定期开放混合发起式基金。该基金将通过精选个股的策略来获取超额收益，同时通过股指期货来对冲所持股票的市场性风险，力图提取与股票市场整体涨跌无关的超额收益。
富国对冲策略总监于鹏表示:“目前市场上已有一些绝对收益产品。主流公募基金中，2013年开始，有华宝兴业量化对冲混合、海富通阿尔法对冲、南方绝对收益、广发对冲、中金绝对收益。乱世出英雄，市场波动方见真功夫，对冲产品回撤较小的优势尤为明显。这些产品中回撤最大的绝对收益个体，历史最大回撤在2014年12月份达到了6％。”
自2013年底国内第一只公募量化对冲基金诞生以来，市场上共发行9只量化对冲公募基金产品，分别是嘉实绝对收益策略、海富通阿尔法对冲、南方绝对收益策略、华宝兴业量化对冲、工银瑞信绝对收益、嘉实对冲套利、中金绝对收益、广发对冲套利、华泰柏瑞量化绝对收益策略，其中，后4只产品均于今年成立。
数据显示，量化对冲产品净值的涨跌受市场大起大落影响甚小，其低风险抗跌特性在下行市场中得以充分体现。数据统计显示，今年以来，A股市场共出现4次较大幅度的调整，分别是1月27日－2月6日、4月28日－5月7日、6月15日－7月8日、7月24日至28日。四次调整中，沪指跌幅分别为9.08％、9.17％、32.11％和11.18％，而同期量化对冲基金整体的平均净值增长率为0.6％、－0.1％、0.34％和－0.18％。
据证监会的数据，去年12月以来，已有6家基金公司上报7只量化对冲产品，分别是南方安享绝对收益策略定期开放混合型发起式、南方卓享绝对收益策略定期开放混合型发起式、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式、华泰柏瑞量化对冲稳健收益定期开放混合型发起式、国金通用量化对冲策略定期开放发起式、景顺长城量化对冲定期开放混合型发起式、安信稳健阿尔法，这些产品目前尚待批复。
此外，民生加银基金总经理吴剑飞也透露，量化对冲将是公司重点关注的产品策略，现在已经开始准备一些对冲性产品，不论牛熊都能保证绝对收益，尤其是近期的市场波动更让他感觉到市场对这类产品的迫切需要。“目前的公募基金基本上都只能做多，很难保证绝对收益。去年民生加银团队新聘一些做对冲产品的专业人士，现在也正加速推进对冲和量化产品，目前已有一个量化产品上报证监会，马上还会申报一个对冲产品。”
2015-08-28
