回归财富管理本源  拓展基金创新之路

平安大华基金管理有限公司总经理　李克难

　　自1998年第一只证券投资基金成立以来，证券投资基金凭借透明的信息披露制度和严格的资金托管制度迅速得到了广大投资者的认可。在短短的14年间，基金行业快速成长为有72家基金公司、公募基金1022只、资产管理规模2.3万亿元人民币的资产管理行业。然而，伴随基金行业产品的不断扩容，诸多问题也逐渐显现出来，具体包括以下五个方面。

　　存在五个方面问题

　　一是资产管理规模徘徊不前。自2007年末公募基金资产管理规模达突破3万亿元后，一直在2万亿元至2.6万亿元之间徘徊。二是基金产品同质化的现象严重。基金产品同质化有愈演愈烈，特别是在股票型基金产品中，分析其投资方向和投资组合，很难发现其中有明显区别。三是与投资者的理财需求存在差距。证券投资是公募基金唯一的业务领域，难以满足投资者不同理财需求，导致有效基金投资者的数量并未增加。四是基金赚钱效应趋弱。2008年以来的股票、债券市场大幅波动，导致投资者的投资兴趣难以提升。五是投资研究人才严重流失。受新基金公司获批加速和其他投资公司的“挖角”，基金经理、研究人员转投私募、保险、信托等现象比较普遍。

　　因此，要从根本上解决当前基金行业发展面临的问题，就必须直面随着社会财富持续增长，投资者财富管理需求的多元化趋势日益明显的现状。基金公司只有深入理财市场一线，把投资者利益放在首位，了解其理财需求并以此设计出和其风险偏好、理财需求相匹配的产品才能真正赢得客户、赢得市场。同时，基金公司应当以从公募基金业务、专户理财业务和境外投资管理业务为载体练好内功，提升管理能力，增强投资者对基金行业的信心，实现多元业务并行发展的格局。未来基金行业的发展方向和突破口在于必须摒弃过往仅局限于证券市场、以规模为先的发展路径，回归到财富管理的本源——受人之托、代人理财的发展路径上来。

　　回归财富管理本源

　　要加快基金公司向现代财富管理机构转型的进度，就必须做好公募基金业务、专户理财业务和境外投资管理业务定位和产品创新，维护好持有人的利益，提升专业管理能力，改进行业发展中存在的问题。因此，平安大华基金在公司发展战略上的思路如下：

　　第一，以公募基金业务、专户理财业务和境外投资管理业务为载体逐步形成基金公司多元业务并行发展的格局。

　　从目前的发展态势看，未来公募基金管理业务仍将是资产管理业务中重要的组成部分，主要是针对个人投资者理财需求的零售业务；专户理财业务是资产管理业务的重要利润来源，主要针对高净值客户提供全面财富管理解决方案。境外投资管理业务是基金管理公司是直接或间接参与国际资本市场的重要工具。

　　第二，以客户需求为导向，根据其需求设计出和其风险偏好、理财需求相匹配的产品。

　　未来财富管理行业为提供更多元化、更具创新的理财服务和产品必然会有多种形式的创新，诸如，投资范围和策略创新、产品设计和包装创新等。只有从客户实际需求出发的创新，其创新目的是为了增进客户利益或提升产品服务水平，才能最终赢得客户、逐渐形成自己的品牌，成为这个市场的主导者。

　　第三，持续打造专业的投资管理能力，逐步建立并优化“独立、专业、创新”的投研体系。

　　坚持价值投资、长期投资理念，建立科学清晰的决策流程和管理制度，重视行业、公司的分析研究工作，建立起独立、专业、创新的研究投资体系。同时，以“事业留人、待遇留人、文化留人”的方针建立并稳定核心人员团队。

　　拓展基金创新之路

　　依托平安集团综合金融背景和7000万客户资源，平安大华在向现代财富管理机构转型过程中将重点探索以下几个方面的创新。

　　第一，积极开展非证券投资领域特定客户资产管理业务创新。

　　平安大华与期货公司合作积极探索股指期货、商品期货等新的投资手段和投资策略。同时，将充分借鉴平安信托在投资非上市公司股权、债权、收益权等资产的投资管理经验，并结合特定客户资产管理业务产品设计要求，提前做好相关专户理财产品储备。

　　第二，积极尝试拓展与保险公司的进行产品合作或产品创新。

　　平安大华将积极与平安集团旗下保险公司合作，对其有投资功能的保险产品进行优化和调整，寻找产品合作（增加基金产品的保险保障功能）和产品创新（为投资联接型保险提供专属投资解决方案）空间。

　　第三，借助平安集团客服体系不断完善和创新客户服务体验。

　　平安大华坚持“HEART”的服务理念，围绕“高效、便捷、先进、丰富、信赖”五大方面，强调规范化、一致性的标准服务，同时提供差异化、人性化的增值服务。

2012-08-06