重新定位 组织再造 创新产品 优化服务

加快基金管理公司转型发展

东吴基金管理有限公司

　　6月7日，中国证监会郭树清主席和姚刚副主席在中国证券投资基金业成立大会暨第一届年会上发表重要讲话，回顾和总结了我国基金行业的发展历程，深入分析了当前行业面临的发展瓶颈和发展机遇，明确提出了加快向现代财富管理机构转型的要求。东吴基金在学习郭主席和姚副主席的重要讲话精神，并结合公司实际的基础上，深入研究和探讨了本公司如何向现代财富管理机构转型的战略思路和推进创新发展的思路及相关措施。

　　重新明确发展定位

　　郭主席在讲话中强调指出：“基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型。” 姚副主席也表示，证监会正配合立法机关加快《证券投资基金法》的修订，争取在拓宽基金管理公司业务范围、扩大基金投资标的、松绑投资运作限制、优化公司治理、规范行业服务行为等方面取得突破性进展。

　　东吴基金根据上述重要讲话的指引方向，并认真研究海外财富管理公司的成功运作体验，对我公司原来的战略发展定位与时俱进地进行了适度优化和调整，明确了新的战略发展定位。我公司的战略发展定位目标是：“做价值的创造者，市场的创新者，行业的思想者，努力发展成为具有自身特色和核心竞争力，值得投资者信赖和托付终身资产的现代财富管理机构。”

　　组织结构再造

　　东吴基金将按照现代财富管理机构所应具有的职能和功能要求，遵循修订后的《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》等法律法规的新内容和新要求，建立起组织构成合理、功能完善、能够适应现代财富受托管理需求的公司组织结构。

　　我们考虑成立与现有共同基金产品业务相独立的、具备防火墙的从事各新型财富管理的相关部门、子公司或分公司。如成立直接股权投资子公司专门从事并购基金业务和直接股权投资业务；成立专门的部门或子公司从事养老金管理服务（产品开发、投资管理、财务顾问、客户服务等）；成立专门的投资顾问部门或子公司从事特定客户委托资产管理和投资顾问服务；成立专门的部门或子公司从事FOF或MOM，为客户提供新的投资方式和投资服务方式；成立某些分公司开发、维护某些重点和核心区域的客户营销服务和其它服务，等等。

　　为适应股指期货和商品期货等衍生品业务的发展要求，东吴基金近日专门成立了量化投资部门。量化及衍生品投资团队的知识结构和专业能力不同于股票、债券等金融现货投资团队。该团队由具备高水平的国际金融（因为国内外大宗商品价格的高度关联性和敏感性）、金融期货与商品期货知识及理论、交易技术、金融工程、数学、计算机科学与技术等方面的学科知识结构的人才组成。当前国际上一些著名的对冲基金、CTA公司和国内一些较为成功的私募对冲基金管理公司的事实证明了这一团队素质的重要性。东吴基金有志于成为优秀的CTA管理人，保持长期持续快速成长的绝对收益业绩要求，必须在专业组织和团队构成的人员素质上坚持高起点严要求。

　　产品创新日常化

　　首先，专户理财产品以追求绝对收益为目的，向对冲基金产品方向发展。

　　近几年，证券市场的波动较为剧烈，投资者对绝对收益产品需求越来越大。投资者对基金产品不再仅限于追求投资的相对收益，而更看重产品的细分化、特质化和绝对收益。东吴基金在增强量化投资能力、扩充或培养量化投资人员的基础上，已经研发完成若干创新型CTA产品、量化主动管理型产品、趋势跟踪型产品、套利套保类产品、以及创新型保本产品等其它绝对收益性产品。这些产品积极与信托、银行理财、私募、券商集合理财产品等相互竞争、相互促进，着力为投资者创造较好的绝对收益投资回报。

　　其次，研发和拟推进若干创新型公募基金产品。近年来股指期货、融资融券等等衍生品市场逐渐发展成熟，今后还将稳妥推出国债、原油等期货以及期权等金融工具。东吴基金已研发和储备了若干基于股指期货和融资融券的新型产品。

　　再次，面对我国养老金和公积金等社会公共基金积极入市的形势，我们已提前几年研发和储备了面向养老金投资的各类产品，并建设养老金产品开发和投资管理团队。

　　2012年养老金入市年内有望获得重大突破，东吴基金在学习美国先锋、富达等海外财富管理机构的先进经验的基础上，已研究和储备了满足中国养老金特色需求的一系列创新产品。从国际经验看，美国最大的几家资产管理公司相继对自身的基金产品进行创新以适应养老金投资的需求。例如，为抢抓养老金市场带来的巨大机遇，富达投资集团(Fidelity Investment Group)于1996年推出了生命周期基金系列，并以重金对其产品进行了市场推广，2004年其生命周期基金产品的市场占有率达到了34%，成为了美国养老金管理市场的领导者。随后，先锋(Vanguard)基金管理公司、Barclays Global公司、F.Russell公司、T.Rowe Price公司等大型资产管理公司相继跟进，生命周期基金开始在美国养老金市场大为流行。近年来，美国多家共同基金和资产管理公司等财富管理机构对养老金产品的创新持续不断。例如美国先锋基金又推出了按月或按季分红的养老金共同基金性质的系列产品，相对于普通共同基金产品而言，这些养老金产品间具有不同的风险回报等级、不同的资金投入和投资期限，适应了不同养老金对风险收益和流动性的不同要求。

　　最后，公募基金产品设计注重价值投资、长期投资的理念。东吴基金长期以来，一贯注重市场和国家政策的长期导向，强调金融市场服务于实体经济，关注基金产品对市场的积极引领作用，在实地调查和研究的基础上，从长远的投资价值来规划和建立我们的产品线，诸如东吴新经济、东吴新创业、新兴产业指数基金、高端装备制造等一系列基金产品，都是从国家的十二五规划为出发点，研究长远的国家经济发展方向，基于价值投资的选股理念而设计的具备长期投资价值的优秀产品。未来我们依然会将价值投资、长期投资的设计理念贯彻下去，切切实实的为投资者创造长期稳定的利益。

　　深化和优化投资者服务

　　1、积极开展基金销售业务的网络化

　　东吴基金重视学习国外资产管理公司网络销售的模式，加强基金管理公司客户服营销和服务的网络化、信息化建设。首先，建立网站投资者投资需求分析平台；其次，增加网络销售渠道；第三，增加网络支付手段，让买基金更接近普通投资者的生活。

　　2、建立理财服务部门，拥有自身客户群体

　　目前，各家基金管理公司旗下都设有基金销售部门，以此形式开展银行、证券公司、信托等零售渠道的基金销售和保险、财务公司等的机构渠道的基金销售，但都没有设立掌握自身客户群体的专司客户理财服务的部门。虽然第三方基金销售机构的发展为基金销售增加了更多的销售渠道，但仍然不能解决基金销售的被动模式以及对客户服务的不到位问题。东吴基金已在原有市场营销部基础上新成立了零售业务总部，扩展和深化了对客户服务的功能，今后还将进一步改革，使得对客户服务的功能更加完善和更加深入。

　　培养使用好各类财富管理人才

　　人力资源是基金管理公司的第一资源。随着各种新业务的推出，基金管理公司也应根据财富管理机构转型的要求，吸收、培养和使用各类财富管理人才。尤其是，除了原有的公募共同基金人才之外，还应注重吸引和培养具有其它方面知识结构和经验的人才，如金融衍生品人才、量化投资人才、养老金管理人才、PE和并购基金管理等直接股权投资人才、海外市场投资人才、新产品新业务的营销及客户服务人才、量化风控人才，等等。这些人才分别构成各个相关部门或子公司、分公司的主力。近年来业内同行已有一些公司专门针对社保基金、企业年金以及对冲产品等业务开设了独立的研发和投资机构，配置了专项业务人才。

　　目前，东吴基金正注重大力培养和吸收有深厚金融工程功底的量化投资人才，以从事绝对收益型产品、类CTA基金、创新型ETF管理；另外，也在积极建设养老基金管理等方面的人才团队等。

2012-07-09