突破产品创新　强化公司治理  

申万菱信基金管理有限公司董事长 姜国芳

　　2012年6月7日，中国证券投资基金业协会在北京召开成立大会暨第一届年会，郭树清主席为基金业协会揭牌，并发表题为“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话，为基金行业的突破性发展指明了方向。

　　资产管理行业面临重大机遇

　　郭主席明确指出:基金管理公司应加快向现代财富管理机构转型。财富管理行业在中国大有前途，处于重要的发展机遇期。去年以来监管层的一系列政策以及今年上半年以来基金市场所呈现的变化和格局，已经为这一重大发展时期揭开了序幕，标志着基金行业在经历了过去15年的初级发展阶段后，已经进入了一个全新的发展阶段。可以预见，未来几年的基金行业将顺应财富管理行业的发展大趋势，在组织结构、产品开发、投资方式、优化服务等各个方面实现创新，并出现管理规模的爆发式增长。如何顺应新的形势、新的要求，加快基金管理公司自身观念、意识、管理模式的转型，抓住难得的市场和政策机遇，实现快速发展，是每个基金管理公司面临的重大课题。

　　自2011年下半年，特别是今年以来，基金行业改革的力度有目共睹。近期一系列法律法规及征求意见稿的发布，无不传递着这样一条监管精神——“加强监管，放松管制”。从修改《证券投资基金运作管理办法》取消单一基金发行限制、推出发起式基金；到通过《证券投资基金管理公司管理办法》及其配套规则修订草案提出简化审批、取消部分行政许可项目，取消各类限制、强化监管措施，丰富组织形式、明确设立专业子公司和业务外包的要求等；再到通过关于实施<合格境外机构投资者境内证券投资管理办法>有关问题的规定》征求意见稿明确境内基金管理公司可以为合格投资者（QFII）提供特定客户资产管理服务，这一系列强有力的措施无不在宣告基金行业的春天来临了。6月26日，基金法修改草案由十一届人大常委会二十七次会议一读，此次调整力度更是前所未有。随着私募基金和股权投资基金纳入基金法监管范围，公募基金由审批制改为注册制，基金组织形式的创新等等，整个资产管理行业都将迎来重大机遇。

　　积极调整转型　寻找市场发展空间

　　伴随着监管当局政策思路的调整，整个资产管理行业都将面临一个全新的竞争格局。政策面的宽松对于单个公司而言，既是一种松绑，更是一种断奶。作为个体的基金管理公司无须在政策照顾或者抢跑道中与其他基金管理公司竞争，而是要在内部治理、品牌形象、产品吸引力以及服务投资者、为投资者创造价值这些方面，与所有的市场参与者，包括银行、券商、信托、私募、股权投资等等机构，在一个更广大的范围和平台下进行竞争。在这样一个政策和市场环境的大背景下，基金管理公司应当认真思索，如何练好内功，找准自身的市场定位，尽早实现转型，是在新时期竞争格局下成功的关键。

　　在拓展业务领域方面，依托特定客户资产管理这一平台，基金管理公司能够更加灵活地实现投资工具、管理能力、服务能力等各方面的创新和突破，与公募基金形成两翼起飞的局面，讲基金管理公司真正打造为一个全方位的财富管理公司，而不仅仅是二级市场的投资者。根据郭树清主席的讲话，基金管理公司要坚持从实体经济需要出发，通过设立专项资产管理计划，投资实体资产，扩大专户产品的投资范围，服务实体经济。为此，公司正在认真思考在特定客户资产管理方面的发展战略，正在全力加大专户人才队伍建设，做好充分准备，将专项资产管理计划真正打造为具有信用保障和品牌体系的专业平台。

　　加快产品创新开发进程

　　基金管理公司应充分树立以市场为导向、以投资者为中心的经营理念，进行充分市场调研，根据客户需求细分市场，根据自身实际情况和特长，集中资源设计能够满足投资者需求、受到投资者欢迎的产品。

　　作为合资基金管理公司，申万菱信基金将充分吸收外方股东三菱UFJ信托银行株式会社在海外成熟市场中的资产管理及年金管理领域的成功经验，结合中国市场的实际情况，设计出既运用海外先进经验、又满足中国投资者需求的产品。为此，公司已经成立了产品创新领导小组，整体策划深入推进公司业务创新。另外，公司将在原有分级基金经验优势的基础上继续深入研究分级基金，进一步细化产品线，力争树立公司在分级基金管理领域的品牌形象。此外，随着债券市场的蓬勃发展，可以预计未来几年内，固定收益类产品必将迎来爆发式的增长机会。因此，公司将加大对固定收益产品和货币基金的研究力量投入，争取在该领域有所作为。

　　优化公司治理和管理　规范行业服务行为

　　在加快产品开发、实现创新突破的同时，公司也深刻认识到，良好的公司治理机构、科学清晰的决策流程和管理制度是实现产品创新的基础和后盾。申万菱信基金将结合《证券投资基金管理公司管理办法》及其配套规则修订的契机，理顺公司治理，加强基础制度建设，优化公司发展战略，持续提高公司管理水平，着力增强研究能力，坚持价值投资和长期投资理念，培养优秀人才，积极拓展转型空间。针对《证券投资基金管理公司管理办法》征求意见稿提出的基金管理公司可以设立控股子公司专门从事特定客户资产管理、基金品种开发、基金销售、客户服务等与基金管理公司经营范围相关的业务。也即，允许基金管理公司根据自身发展战略的需要，委托资质良好的基金服务机构代为办理特定客户资产管理、基金份额销售、登记、核算、估值以及信息技术系统开发维护等业务。公司将本着“有利于基金份额持有人利益、有利于公司发展”的原则，搭建最优化的组织架构。

　　申万菱信基金将充分领会郭树清主席所提出的“基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型”的发展理念，深入分析自身优势和劣势，认真学习、消化、吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法，提升核心竞争力，将公司打造成为财富管理领域的行业标杆。

2012-07-09