“专业”保障未来　稳健回报“年金”

博时基金管理有限公司 何宝

　　在中国证券投资基金业协会成立大会暨第一届年会上，中国证监会主席郭树清发表题为“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话。郭主席对基金行业提出了“注重创新，切实满足多样化理财需求”的要求。多年来，博时基金始终把满足客户多样化理财需求作为业务多元发展的重要战略思路，将养老基金管理确定为公司重要的战略发展方向。作为企业年金基金首批投资管理人，博时基金多年来始终恪尽职守、勤勉尽责，在资本市场起伏变化的环境下为广大年金客户提供了良好的财富管理服务，实现了年金资产长期稳健增值的管理目标，赢得了客户的信任。
 
　　一、安全稳定的回报是年金客户的根本需求，也是年金投资管理机构的根本目标
 
　　郭主席讲话中提出基金行业“要讲求诚信，时刻把客户利益放在优先位置”，博时在企业年金投资管理业务上正是基于这样的行为准则，正确认识企业年金的资产属性和客户需求。
 
　　年金是职工的“养命钱”，寻求的是资产安全基础上长期、稳定、适度的收益目标。多年来，我们深刻地感受到年金客户对投资风险的“高度厌恶性”，也在组合管理实践中，逐步摸索出一些方法：一是将年金定位为寻求绝对回报的风格资产。我们认为从现行法规的角度看，年金资产虽然可以定义为混合偏债的组合类型，但在实际管理中，从满足客户安全稳健的风险收益偏好看，更适合按照债券增强型组合来管理。二是在制定年金投资策略时，将严控年金组合风险放在首位。在投资策略执行上，首先力求为年金组合积累安全收益，强调实现绝对回报目标，在安全边际许可的范围内，才适当配置风险类资产以获取超额收益。年金管理有个特殊问题是净值波动会导致不同时期企业退休职工的待遇给付存在差异，博时基金非常重视年金资产的这个投资需求，为此采取针对性措施控制净值波动。三是成立专门的年金投资团队，加强年金特殊的战略资产配置安排和战术调整的统一性和执行性。
 
　　二、全面严格的风险管理是年金投资管理业务的重要保障
 
　　郭主席提到，基金公司一定要“合规运作,注意风险控制”，博时基金在年金管理中秉承了风险管理为先的理念。针对年金资产运营的特殊性，将年金管理风险分为合规、运营、投资三大类。合规风险控制要求恪守现行法规和合同约束；运营风险控制则要求年金投资管理过程中要避免因信息传导、信息交互、内外协调等方面出现的不效率或潜在风险；年金投资风险控制与其他类资产面临的风险类似，但年金则需要解决是“资产安全、收益稳健和净值波动”三个核心问题。基于此，博时基金逐步建立了兼具制度、技术与执行三重保障特色的年金投资风险管理机制，全面而严格地进行风险控制。如拟定了一系列内部管理操作手册；为年金管理专门开发了各类风控系统模块；建立了内部运营管理标准流程等。
 
　　不同年金客户在风险认知和承受上存在较大的差异，因此在年金风险管理上要及时加强与客户的沟通反馈，比如原年金23号令法规修改前后（现为年金11号令）的配置策略调整方面，我们积极主动与年金客户沟通，分析资产配置变化所带来的组合风险收益特征差异，争取客户的理解和支持；再如2008年和2011年在资本市场面临较大下行风险的环境下，博时基金前瞻性地制定了行之有效的配置策略，及时反馈客户，共同认识和应对市场风险。博时基金持续而全面的风险管理机制保证了年金资产净值的稳定，实现了预期的风险管理目标。多年来，博时的风险控制能力、制度架构、系统配置和人员素质得到了客户的肯定。
 
　　三、专业规范的客户服务是年金投资管理业务持续发展的基本条件
 
　　经过多年的实践探索，我们在年金客户服务上实现了两个品质保证：专业和规范。郭主席要求基金公司“认真学习、消化、吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法”。早在2000年，博时基金即着手开展了国内外养老金制度研究，这些前瞻性研究不仅培养了熟悉政策法规的专业人员，也为更好地向客户提供专业咨询服务打下坚实基础。
 
　　博时基金针对年金业务建立了分工明确的前、中、后台服务团队，前台负责完成对客户的窗口服务，中台负责对潜在客户、现有客户的各类需求、运作协调及信息报告提供专业支持，后台保障基金运营的安全有效。团队间分工明确，专业协作、有效配合。对于客户各类服务需求都能做到及时、专业和规范响应。除提供常规基本服务之外，在各类增值服务方面，博时也始终站在客户角度，努力思考客户在不同发展阶段的所需、所想，尽力提供符合其需要的服务。我们一个重要的品牌服务项目是与中国劳动保障报社合作开设的“博时论坛——资本市场与养老金运营系列谈”专栏，至今合作整整十年。这是博时基金践行投资者教育和养老金国民教育的重要园地和展示博时专业服务成果的重要窗口。
 
　　七年来，博时基金在企业年金投资管理工作中始终倡导“专业保障未来”的业务宗旨，珍视与每一位年金客户的合作机缘，“君子之言，信而有徵”！博时基金今后将继续坚持价值投资、长期投资、责任投资的理念，为广大企业职工的“养命钱”提供更好的专业理财服务。

2012-07-02