走近2015陆家嘴金融创新人物，
财通基金刘未：四年引航0到1500亿元
公募基金至今走过17个春秋，走马圈地的阶段早已终结。伴随着行业竞争的加剧，“马太效应”让新公司的“逆袭”之路越来越艰难，成功的创业故事变得越来越罕见。
尽管要从列强环伺的处境中突围颇为不易，仍有新基金公司谱写出了绚丽的成长之歌。财通基金的特色发展路径，成为了新基金公司突围的一个典型样本。
从“特色”到“全面”
财通基金成立之初，便确立了“保公募、重专户”的基本战略。
2015年7月24日，中国基金业协会公布《基金管理公司专户业务规模排名》，财通基金以827亿元位列93家参评公司第12位。据悉，截至11月末，财通基金已成功发行1000只产品，资产管理规模突破1500亿元（含子公司）。作为一家“60后”基金公司（第61家及以后成立的基金公司），这份成绩单尤为可贵。
作为资管界的一匹黑马，财通基金的表现可以用惊艳来形容。然而，财通基金却已经不满足于以“60后”次新基金公司自居。
财通基金总经理刘未向《陆家嘴》记者透露：“2011年至2014年，公司秉承‘保公募，重专户’的战略度过第一个三年，走出了一条鲜明的特色之路。第二个三年，公司将立足特色，力争在多个细分领域形成竞争优势，谋求全面发展。”
这一战略升级意味着财通基金正在走上立足特色、全面发展的进阶之路。回顾财通基金的发展历程，从期货资管到定增，这家公司不断打破传统公募基金的边界，探索出了一条“小而美”的特色之路。
财通基金的特色之路，实际上也一直在调整。“我们没有路径依赖，都是跟随业务的发展。”刘未告诉《陆家嘴》记者。
期货资管曾经是财通基金重要的特色业务，不过，因为期货市场容量有限，它在财通基金的战略定位逐步被定增业务超越。
“定增市场现在是万亿级的规模，从未来两三年的时间来看，市场容量还比较充足。财通基金今年参与的定增规模452亿元，占据基金公司总参与规模的近三成。”刘未表示，随着债权融资逐步转向股权融资，直接融资占比的提升是大势所趋，而经济转型和国企改革需要资本市场的支持，上市公司定增融资需求踊跃。据了解，财通基金自2013年以来已中标287个定增项目，累计参与金额达793亿元，其中已解禁的120个项目平均收益率73%，成功中标的定增项目数量、定增规模、盈利水平均位列全市场首位。
刘未认为，资管管理公司会分为两大类：一类是“小而美”，主要是指坚持走特色发展道路，在某一细分领域领跑行业的公司；一类是“大而全”，主要指坚持多元化策略，在多个业务领域形成独特优势。
财通基金选择“大而全”的多元化发展战略，主要是为了穿越周期。在刘未看来，单一业务受周期影响较大，譬如聚焦权益投资的基金公司，在大类资产配置转向固定收益时，其发展就会减速或者停滞。
“财通基金的成长，得益于前瞻的布局和市场的发展，我们在2011-2012年股市相对弱市阶段，大力发展期货资管业务，至今成功发行200余单期货产品；在2013年起，将定向增发业务作为公司战略核心业务之一，创新研发定增组合投资；在2015年，瞄准股权投资蓝海，创新设立投行部和新三板投资部。”刘未指出，任何单一业务都有其周期，因此财通基金也不应对某一特色业务产生路径依赖。
刘未坦言，此前财通基金在二级市场的份额规模虽然不大，但积累了不错的业绩口碑。未来，公司将加快权益类产品发行的节奏，但并非单纯追求发展，而是基于特色，注重业绩，争取给投资者带来良好回报。同时，在固定收益及量化对冲方面加大投入，逐步丰富产品线。
多面刘未
“敏于思而讷于言”，是《陆家嘴》记者对刘未的第一印象。与刘未深入交流，则会发现他身上存在某种反差：既有传统浙商的低调务实，亦有飘逸洒脱的一面。
记者发现，刘未接任财通基金总经理之后，其低调沉稳的性格甚少接受媒体采访，也鲜少提及公司的发展规模和速度，让“财通现象”一直成为行业之谜。然而，财通基金在过去几年特色业务的迅猛发展，却反证了刘未的不拘一格。
中学时代，刘未曾钟情于金庸的武侠世界。他发现，在金庸构筑的武侠世界里，顶尖高手往往并不归属于某门某派，只有博采众长经历丰富才可能成为绝顶高手。
实际上，刘未最喜欢的武侠人物令狐冲，更是飘逸洒脱不拘一格。
刘未曾与副总王家俊戏言：“你是一个敢想敢做的人，而我是一个没有思维限制的人。”后者也表示认同。
在同业看来，总经理刘未的不拘一格，加上副总经理王家俊敏锐的市场嗅觉、督察长的合规文化，这样珠联璧合的高管团队成就了财通基金在诸多创新业务的披荆斩棘，才能带领团队布局期货资管领域，成功实现期货资管规模全国第一的骄人成绩；后来又精准捕捉定增的特殊投资机会，成就了财通基金“定增王”美誉；今年更将触角延伸至一级市场，聚焦股权交易、定向增发（一年期和三年期）、股权融资、并购辅导及撮合、并购基金设立及IPO孵化等业务，全方位联动一二级市场，把握股权投资的黄金机遇。
托尔斯泰说：幸福的家庭都是相同的，不幸的家庭则各有各的不幸。套用这一句话,也可以说成功的团队都是相同的，失败的团队则各有各的原因。
“好的团队一般都有以下特点：理念一致，风格互补，高度协作”，在刘未看来，《西游记》的取经四人组，很好阐述了优秀团队必需的角色定位。
“总经理的角色就是唐僧，自己要坚定，也要让团队里的人坚定” ，刘未告诉《陆家嘴》记者，“搭班子，要选风格互补，合理授权，目前的财通基金符合我理想中团队的状态。”
“我们总是在奔跑中调整”，刘未告诉《陆家嘴》记者。即便找到了正确的方向，依然前路多艰。而财通探索特色之路过程中，离不开财通基金所有员工的团结协作。无论是高管团队，市场投研团队还是中后台团队都积攒着一股子创业的热情在共同奋斗，开拓了很多行业内第一单的创新业务；更重要的一点，公司前中后台的配合协调能力很强，跨部门合作协调效率很高，团队的每个成员都为了同一个目标共同努力，不计较部门和个人得失，而是以公司的整体利益为重，这是非常难能可贵的。
不拘一格降人才
在解决了生存问题之后，可持续发展成为了摆在刘未面前的重要课题。
“作为轻资产的资产管理公司，有了一定的利润，主要投资人力资本和系统”，刘未认为，未来的目标是吸引到优秀的人才，留住优秀的人才，让公司逐渐步入良性循环。
“核心团队的每一个人都非常进取，都有把事业做大的雄心，”刘未告诉《陆家嘴》记者，财通基金已经不以“60后”自居，而是希望未来能稳定做“40后”，即资产管理规模能稳居行业前40位。
实际上，尽管财通基金成立以来有意控制了公募产品的发行节奏，旗下公募基金业绩持续表现出色，成为首家包揽“金牛奖”“金基金奖”“明星基金奖”的“60后”基金公司。
近期，财通基金的一个重要举措是完成设计了长期激励方案，通过实施了中期激励方案。据刘未透露，长期方案的设计股权激励，中期方案包括薪酬奖金、业绩提成等激励机制，都属于行业内比较高的水平。
“最近几年公募基金的人才流失比较严重，希望财通基金未来的激励方案能起到一定的效果。优秀的投资管理人员不一定要去创业做私募，可以集中精力做好投资，把其他的事情直接交给公司，也能实现自己的价值。”刘未指出，激励方案的初衷是吸引和留住优秀人才。
“基金公司能够发展好，关键是顶层设计。”刘未总结。回顾财通基金过去几年的飞跃式发展，主要得益于股东的开明和支持。财通基金的另外一个传统是在人才选拔方面不拘一格。据刘未介绍，财通基金不论资排辈，而是唯才是举，只要表现出好的业绩，就能够获得较多的机会。
在与核心团队交流时，刘未强调：“做金融，胆子要大，要敢于创新，不要怕犯错，犹豫往往会失去机会。有了正循环以后，小错能承受。敢于迈步子，但步子要稳，不能太快。”
对于“80后”基金经理，业界颇有一些争议，刘未却从不带有色眼镜去看待他们。从基金经理的任用来看， 公司的“80后”基金经理都是经过一段时间的考察期合格即委以重任。
刘未曾经在投委会上与投研人员交流，提出投研要持续表现出色有两个必要条件：首先是勤奋，超额收益需要超额付出；其次，所有人不仅要做好自己本职工作，还要对团队有所贡献。
2015-12-24
