投资亦有道：高筑墙，广积粮，缓称王

　　元朝末年天下大乱，烽烟四起，群雄并争。天下未定之时，最有实力逐鹿中原问鼎江山的是陈友谅、朱元璋和张士诚三个人。最后的赢家大家都知道，朱元璋扫灭群雄，开创了将近三百年基业的大明王朝。其实就当时而论，实力最强的绝不是朱元璋而是陈友谅。陈友谅坐拥60万大军，而朱元璋主力不过20万人，那么，实力远逊于对手的朱元璋到底是如何赢得天下的呢？

　　答案就在朱元璋征求学士朱升对他平定天下战略方针的意见时，朱升说的那九个字：“高筑墙，广积粮，缓称王。” 朱元璋正是在这一战略方针指导下，一步步完成了统一中国的煌煌帝业。“高筑墙，广积粮，缓称王”，这是一个讲究长期坚持的战略，不在乎一时一地的得失，而着眼于长期实力的逐渐增长乃至大成。陈友谅则不然，骄狂称帝盲目自信，四处出击到处树敌。此消彼长，朱元璋赢在长期和耐力上，而陈友谅虽然一时风头无两却最终败于自己的焦躁和短视。

　　从某种意义上说，“高筑墙，广积粮，缓称王”的朱元璋类似于今天投资战场上不吝时间的长期投资者，而陈友谅则好比急于求成的短线投资者。

　　短线好还是长期好，这是一个一直反复争论的问题。现实中，恐怕短线投资者的比例为数相当不少，究其原因很简单：大经济学家凯恩斯说过，人的生命有限，故致富欲速，人性就喜欢追逐暴富。说白了，短线更符合人性的欲求。

　　熟悉市场的人都明白，股市每天产生的短线机会看似多到难以胜数，但考虑到个人时间精力和对短期行情的把握程度，真正的有效机会是非常少的。长期企图靠短线投机操作博取价差盈利，其本质无异于赌博，所谓久赌必输，变幻莫测的市场最终很可能会彻底摧毁投资者原本的健康心态使其变得极端恶劣。 

　　当然，不可否认所谓的短线高手确实存在，相信这世上会有人依靠严格的纪律和顽强的定力获得持续的投机回报。只不过热衷玩短线交易的人成千上万，但真正能获得持久成功的又有几人呢？要说成功概率，恐怕用“一将功成万骨枯”来形容也不为过吧。身为普通投资者，你如果既没有足够充裕时间全程盯盘，又缺乏专业的投资技能训练，更不可能提前获得准确的上市公司信息，那你想想该凭什么保证做短线客能长期战胜市场获得超额收益呢？

　　最有名的长期投资者莫过于沃伦•巴菲特，他那句“如果你不愿意拥有一只股票10年，那就不要考虑拥有它10分钟”堪称长期投资的至理名言。他是这么说的，也是这么做的，可口可乐、华盛顿邮报、吉利刀片、富国银行，都是他长期持有的不变选择。最终巴菲特以其耀眼夺目的财富江山，向世人证明了长期投资无与伦比的巨大威力。而美国历史上最有名的投机客杰西·利弗莫尔，被誉为股市中的“短线狙击手”，他曾经以敏锐的直觉成为美国1929年股市崩盘的极少数胜利者，也一度靠短线投机赢得了大量的财富。只是“成也萧何，败也萧何”，很少有人像他那样迅速地积聚财富，又迅速地失去财富。习惯于短线投机的杰西·利弗莫尔最终没能保住自己的财富，在困顿中饮弹自尽，终结了一个“短线狙击手”的人生传奇。长期与短线的优劣，其中的大师教训应该更能让人警醒。

　　历史上，“高筑墙，广积粮，缓称王”这样看似缺乏杀伤力的长期战略，却实实在在战胜了锋芒毕露占尽一时优势的强力对手。投资者应该冷静看清长期与短线的本质区别，努力学会克服人性追求暴富的心理弱点，从一个短线投机客尽力转变为坚定的长期投资者。只有认真寻找并耐心长期持有优秀的上市公司股票，才能让你切实有效规避市场的种种短期风险，最终收获相对理想的投资回报。

　　做好长期投资的秘诀，正在于时间。只有选择经得起时间考验的优秀公司，才是长期投资成功的关键。如果你觉得自己不擅长选择好公司，那不妨考虑借助于优秀基金的力量吧，通过长期持有长期表现优异的优质基金，同样能让你在投资的时间长跑中最终胜出。

　　风险提示：基金投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料所载观点均为当时观点，所载信息仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。

2018年3月22日