顺势而为，ETF投资不求人

　　寒来暑往，秋收冬藏，世间万物无不遵循自己的规律，循环而往复，生生而不息。故而佛家有六道轮回的说法，经济有周期的学说；同样的，股市亦有自己的轮动和转换。一直以来，A股就有大年与小年。 “涨得过于疯狂的必然会跌，跌得过度的必然会涨”，轮回总是发生在那些意料之外又情理之中的时点。

　　作为中小投资者，如果你还纠结于一时的涨跌，或执着于个别的股票，就“out”了。因为市场有其自身的规律，不会受人的意志而转移。而你要做的只是找到一个合适的工具，顺势而为。

　　这个工具我们称之为ETF。这是一类可以直接在股市上买卖的指数基金的简称，它使得中小投资者可以用较低的成本参与指数投资。投资者在买卖ETF时，只需判断指数涨跌，不必再为挑选个股伤神。例如，在今年的市场环境下，投资者就可以买入代表大盘蓝筹的300ETF，或具有高分红、低估值特征的红利ETF。一手ETF100份，只需几百元左右，投资者马上就拥有了一篮子股票组合，不用再因为个别股票的涨跌或喜或悲，只要把握趋势，控制风格就好。

　　与普通的指数基金相比，ETF是一种高效的指数投资工具，更加纯粹。这是因为ETF不仅可以在二级市场上像股票一样买卖，还可以在一级市场上进行实物申赎，当两个市场存在价差时，可以通过套利机制平抑，降低大幅折溢价的可能性。

　　同时独特的“实物申购赎回机制”，使得它跟踪指数更为紧密、跟踪误差可能更小，同时也降低运作成本，因此也有人把ETF称为“指数型基金的升级版”。

　　也许你要说，ETF一级市场申赎门槛高，我们中小投资者很难参与。没有关系，只要机构等大户参与就好了，因为他们在两个市场之间的套利行为，既活跃了市场，又令二级市场交易价格与基金份额净值基本保持一致，我们中小投资者只需要在股市上像买卖普通股票一样操作就好了。

2018年3月19日