QDII基金的特点与风险

　　不同于只能投资于国内市场的公募基金，QDII基金可以进行国际市场投资。通过QDII基金进行国际市场投资，不但为投资者提供了新的投资机会，而且由于国际证券市场常常与国内证券市场具有较低的相关性，也为投资者降低组合投资风险提供了新的途径。

　　跨境投资标的涉及不同国家和地区，各国的制度各不相同，在当地情况下容易出现法律和合规风险。同时，部分国外市场交易系统和机制相对落后，导致交易和结算流程复杂，在人员不足和制度不健全的情况下引发风险。

　　1.政治风险

　　基金所投资的国家或地区宏观政策、社会经济环境一旦发生变化，都有可能导致市场波动而影响基金收益。

　　2.汇率风险

　　基金投资与多个国家证券时，需要将人民币与各外汇币种进行兑换，经过换汇后投资与境外市场以多外币计价的金融工具，取得外汇盈利后需要重新兑换成人民币，需面临因本币与外币之间差异而引起投资风险。

　　3.税收风险

　　在投资各国或地区市场时，因各国或地区税收法律法规的不同，可能会就股息、利息、红利、资本利得等收益向各国收地区税务机构缴纳税金，该行为可能会使得资产回报受到一定影响。

　　4.投资研究风险

　　（1）债券信用风险。国外企业债多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。

　　（2）衍生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量，这一过程存在模型风险。

　　5.交易和估值风险

　　证券交易和估值风险是指在交易执行、估值清算等环节中存在的潜在风险。

　　6.合规风险

　　由于各个国家的法规和制度不完全相同，对国外资金的监管限制也有所不同，因此应限制投资合规风险。

2018.3.14