越跌越买！大波资金涌入港股，基民如何分一杯羹？

　　港股连续调整重回低点，巴菲特说“别人恐惧时我贪婪”，这时候去港股玩耍，就问你敢不敢？

　　急跌！港股跌出黄金坑

　　掐指算算，港股这波儿下跌已经一个月了。从7月26日到8月26日，恒生指数跌幅达到了10%，这一表现排名同期全球主要指数垫底，急跌带来了估值下行后的投资机会。

　　近1月全球主要指数表现
 

截至2019.8.26

　　无论横向比较，还是纵向比较，当前港股估值不仅回到历史底部区域，也在全球主要市场处于靠后位置。可以说，这轮港股已经砸出了“黄金坑”。

　　港股估值位于底部区域
 

数据来源：国盛证券、Wind

港股估值处于全球市场低位

数据来源：国盛证券、Wind

　　捡便宜，南下资金凶猛

　　有人对下跌恐慌，但有人敢于“贪婪”。港股通渠道已连续15周对港股实现净流入，截至8月23日，15周合计净流入达约1182亿港币。

港股通连续15周净流入
 

　　通过港股通渠道南下的资金主要为机构资金，也一直被市场称为“聪明钱”，这一渠道的规模持续攀升，表明机构看好港股后市企稳反弹的机会，提前布局“捡便宜”的热情高涨。

　　撑港股，券商齐发声

　　调整之际，更是有不少券商大佬看好港股入场机会：

　　国盛证券：“大跌之后，当前港股已出现了一批估值处于历史底部，同时AH溢价处于历史高位的标的。对于长期价值投资者，当前即可本着“价格比时间重要”的原则左侧布局“捡便宜”。后续，一旦香港内外风险逐渐缓解，超跌之后的港股有望出现更明显的估值修复。”（2019-08-21）

　　广发证券：“当前港股市场配置价值凸显：1）港股PE估值已低于历史均值-1倍标准差下限，2）以股息率为“估值锚”，考虑动态股息率、长线资金成本，港股同样具备长期吸引力；3）港股基本面“在岸性”突出，今年A股盈利触底预期较强，而港股实际回报率保持稳定、恒指EPS一致预期未大幅下调。”（2019-08-25）

　　展望后市，徐成认为，考虑到外部环境因素扰动，未来市场行情预计以区间震荡为主，但香港市场估值仍并不昂贵，依然低于A股和全球其它主要市场，部分中小盘的PEG<1，未来可能仍有上涨空间。香港市场中长期仍有一定空间，而宏观经济是否能企稳回升也是较为关键的因素。未来将继续关注有增长潜力的新兴行业（互联网、科技、大消费、医疗、新能源），并关注金融板块（地产、银行）和盈利反转的周期性行业的机会。通过基本面分析，挑选质地好、增长空间大、有核心竞争力、盈利确定较强的个股做中长期配置，同时积极关注消费以及估值被低估且股息率高的公司。

2019年8月30日