海外资管动态第十一期：ESMA：市场风险仍高但稳定、韩国将放宽众筹及

资管规定、ESG加速进入投资主流、加强网络攻击信息分享、Agio增强SEC

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监管动态：

ESMA：市场风险仍高但稳定

　　ESMA官网5月15日消息，欧洲证券和市场管理局(ESMA)发布了最新的欧盟证券市场风险揭示，其中涵盖了2019年第一季度的风险状况。报告称，与2018年第四季度相比，2019年第一季度的风险状况基本保持不变。

　　报告显示，欧盟证券市场在2019年第一季度的特点是股市复苏，以及债券市场流动性较高和波动性较低，主要的风险领域仍是估值过高。由于2018年底出现的重大市场调整自2019年初以来已经逆转，因此市场风险仍然很高。

　　根据主要央行最近发布的公告显示，投资者对加息的长期预期已进行了调整。此外，尽管4月10日欧盟理事会(EU Council)关于英国退欧的结论在短期内缓解了“无协议”退欧的主要风险，但有关英国退欧条款的不确定性仍挥之不去。

　　展望未来，欧盟和全球经济增长前景黯淡，全球贸易的紧张局势，英国退欧结果的不确定性，以及货币政策正常化预期的减弱，将继续成为未来数月最重要的风险驱动因素。

2、韩国将放宽众筹及资产管理规定

　　The Korean Herald 5月7日消息，韩国正在修改金融和投资相关法律，允许更多多元化的参与者利用众筹来筹集资金，并放松对从事资产管理业务的参与者的要求。新法案将允许所有中小企业都可以参与众筹活动，还允许风险投资公司根据《支持中小型企业创建法》成立新的公司和私募股权基金。

　　此外，“众筹经纪人”——为此类活动提供便利的平台——将被允许为通过这种方式筹集资金的公司提供商业咨询。该法案还简化了对“众筹经纪人”的监管。员工不再需要向当局报告他们的个人股票交易记录，同时还将被允许拥有非金融子公司，并被豁免遵守《公司治理条例》规定的风险管理协议。

　　韩国金融服务委员会（FSC）表示，该法案的另一项主要内容是通过降低准入门槛来加强资产管理行业的发展，那些寻求从事投资活动的人不再需要单独申请注册为投资咨询公司。

　　此外，注册成为“普通合伙人”的持牌私募股权基金经营商，可免于满足资本比率、董事会资格和社会信用方面的资格标准。

　　该法案还旨在降低运营成本及提高自主权。商业银行的基金销售人员（被认为从事不公平交易活动风险较低者）将被允许每年提交一次其股票交易记录，而不是每季度提交一次。另外，基金将被要求每半年提交一份投资报告。如果投资者自愿拒绝报告，他们将免于向投资者提交报告的义务。

　　为了更好地保护基金投资者，该法案将规定所有基金经理报告其活动的细节，包括运营的基金数量、利润率和赔偿措施。

　　金融服务委员会表示，被发现非法成立的基金，以及已失效的外国基金，也将根据该法案被要求正式注销。

行业动态

ESG加速进入投资主流

　　Financial Times 5月20日消息，上周在伦敦参加摩根士丹利资本国际(MSCI)年度投资大会的资产管理公司和养老基金的受访者中，逾三分之一的人认为未来五年内，根据环境、社会和公司治理（ESG）原则运作的全球资产份额将从目前的25%增长到50%-65%。只有13%的受访者认为风险管理是采用ESG的主要推动力，而40%的受访者表示，需求来自客户。

　　标准人寿安本(Standard Life Aberdeen)副董事长马丁•吉尔伯特(Martin Gilbert)在一次小组讨论中表示:“如果经理人不将ESG纳入他们的投资流程，他们将无法获得委托。”

　　东方汇理（Amundi）的ETF、指数化和Smart Beta业务主管瓦莱丽•布德森(Valerie Baudson)表示:“我们目前看到的委托请求中，有三分之二来自ESG成分。”

　　此外，进一步改善数据被认为是必要的，31%的受访者表示，缺乏高质量的指标是将ESG纳入主流投资的最大障碍。另有38%的受访者表示，平衡ESG和财务信息是一项挑战。

　　苏黎世保险首席投资官厄本•安格恩（Urban Angehrn）表示，ESG的数据往往很少，而且参差不齐，通常又是12至24个月前的数据，只具有后顾性。他补充说，如果公司不采取行动确保未来可持续发展的全球环境，它们将失去社会许可证。

富达国际：公司对网络攻击信息分享应持更加开放的态度

　　City A.M. 5月21日消息，富达国际(Fidelity International)首席执行长安妮·理查兹(Anne Richards)表示，企业必须把竞争放在一边，应采取更合作的方式共同打击网络犯罪，并敦促公司之间在分享网络攻击信息方面更加开放，使未来的威胁降至最低。

　　理查兹在伦敦城市周会议上说：“我认为整个行业的合作真的很重要，尤其是在网络方面。”她表示，新的监管措施将有助于改善企业对网络安全的态度。理查兹还呼吁建立“安全地带”，让各企业公司能够共享网络安全信息，防止威胁变得更加系统化。

　　英国审慎监管局(PRA)首席执行官萨姆•伍兹(Sam Woods)表示，审慎监管局正在对网络安全领域采取一种与资本领域类似的网络安全方法，并期待企业进行压力测试，以确保他们的关键系统能够承受攻击。

Agio增强SEC网络安全模拟审计服务

　　Yahoo Fiance 5月21日消息，Agio（网络安全供应商，为金融服务行业提供网络安全和管理IT服务，在应对美国证券交易委员会审计方面提供完善的服务以提高合规性）宣布加强全面的美国证券交易委员会（SEC）网络安全模拟审计服务。该产品源于Agio对经历过广泛审计的客户提供技术支持，并为注册投资顾问和经纪自营商提供有关管理、技术和实体政策的指导，以保护客户记录和信息符合美国证券交易委员会(SEC)的合规性要求。

　　4月16日，SEC合规检查办公室(OCIE)决定发布一份正式的风险提示，列出了各公司在遵守S-P监管规定方面存在的不足之处。选定的策略和程序在以下方面未得到考虑:保护个人设备上的客户信息，并相应地配置这些设备，禁止员工将客户个人身份信息（PII）发送到不安全的位置，以及设计带有角色分配和频繁评估系统漏洞的事件响应计划。

　　Agio网络安全董事总经理雷•希伦表示，对于如何审慎有效地执行隐私政策，必须要求投资公司在利用强有力的培训计划同时，要展现高超的技能和道德操守。他说：“通过安排合规程序的定期审查，以及与外部演讲者的后续互动培训，我们的客户将做好准备，向他们的客户、投资者和合规检查办公室详细而准确地阐明如何保护非公开的个人信息，以及如何监控使用情况。”

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