上海市基金同业公会

行业动态

高度契合市场风格华安策略优选坚守价值投资

来源：华安基金

高度契合市场风格华安策略优选坚守价值投资

　　随着市场风格由“资金牛”转为“业绩牛”，坚守价值投资的基金公司守得云开见月明，将丰厚回报揽入怀中。

　　《投资者报》日前推出的《那些逆风飞扬的基金》专题报道，对今年初至8月1日三类基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）的净值增长率进行了统计。其中，华安基金旗下的华安策略优选以高达35.76%的收益率夺得偏股混合型基金冠军；同时，该公司旗下普通股票型基金以10.19%的平均收益率，在全部基金公司中排名第5，权益类投资取得了丰硕战果。

　　作为“老十家”基金公司之一，华安基金历经19年牛熊市场检验，积累了深厚的股票投资经验。华安策略优选正是该公司践行价值投资的典范，以持续稳健的业绩获得海通证券五星评级。

　　前瞻布局踏准节奏

　　华安策略优选为何能在今年市场分化行情下依然高歌猛进？这得益于其追求长期稳健、偏好大盘价值+白马成长的投资风格。

　　在监管趋严的背景下，题材炒作逐渐退潮，价值投资回归主流，于是，低估值绩优白马股受到资金的热情追捧。以配置大盘蓝筹股为主、兼顾价值与成长的华安策略优选，正好与今年的市场节奏合拍。

　　据了解，华安策略优选根据宏观判断适度择时，通常保持较高仓位，多数情况下仓位保持在85%至95%，且持股较为集中，前十大重仓股集中度多在50%至55%之间。这让该基金能够充分受益蓝筹行情，净值快速上涨。

　　从最新的业绩数据看，截至今年8月16日，华安策略优选依然以32.97%的收益率位列504只偏股混合型基金首位。最近三年、五年，收益率分别为118.76%和142.98%，位列同类第24名和81名。

　　挖掘价值守候成长

　　华安基金旗下的权益类产品惯有较好的业绩表现，投研团队清晰的投资逻辑是背后的坚定基石。

　　华安策略优选的基金经理杨明作为华安基金的投资研究部高级总监，从事宏观研究十余年，对宏观经济的认识非常深入，对大周期的把握较为准确。其操作风格是自上而下和自下而上相结合，综合行业的选择和个股的选择。在个股操作上非常耐心，坚持自己判断，长期持股，较少交易，赚企业成长的钱。

　　在仓位配置上，他大部分时间保持较高仓位，极端情况下可能通过较大幅度的大类资产调整规避风险。偏好价值型股票和白马成长股票，认为价值投资的本质就是被严重低估的成长。

　　杨明认为，成长性价值可以被归纳为“三好”：好行业、好公司、好价格。“好行业”是需求旺盛或者非常稳定，同时行业竞争格局好；“好公司”是公司经营管理优秀，具有远大的愿景、格局和执行力；“好价格”就是由于市场的理解、偏好上的短期失误导致定价显著低于合理水平。数据显示，除了华安策略优选，华安生态优先、新丝路主题、沪港深外延增长、核心优选等权益类产品在今年初至8月16日期间的收益率也超过10%。

2017年8月23日