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现在是买新发债基的好机会吗？

来源：海富通基金

现在是买新发债基的好机会吗？

　　2016年不仅股票市场赚钱难，债券市场也是一波三折，全年行情如坐过山车一般。经历了2014、2015两年的牛市，2016年的债券市场收益率起伏不定，更是在年底出现巨幅波动。

　　市场上不少观点认为，虽然长期来看债券市场走牛的根基仍在，但一季度债市陷入震荡行情的概率较大。而如果在这时成立的新发基金，或许更能够抓住这一调整机会建仓，从而赢在“起跑线”上。

　　对于新发基金，除去能在债市波动时找到相对低点的建仓机会之外，为什么此时市场建议大多是“买债不买股”呢？这一问题也暗藏玄机。

　　从我国经济的基本情况来看，目前经济整体偏弱，依然面临不小的回落压力，利率尚存在下行空间，而与此对应的，是广大投资者将注意力更多的放在了风险较低的产品上；另一层面来看，根据“美林时钟”原理，目前经济增长滞缓，通胀率位于低谷，企业盈利微弱，收益率曲线下行，这种种指标都使投资指向了防御成长债券；与此同时，相较于股票型基金，债券型基金由于其本身固有属性，以债券等固定收益类产品为主要投资对象，属于较低风险水平的投资品种。以上种种原因，使得债券或债券型基金成为当下投资的“不二之选”。

　　据了解，近期正在发售的海富通富源债（519230）就是这样一只债券型基金，该基金已于1月11日开始发行，目前仍在认购期内。

　　公开资料显示，海富通富源债实行多元化投资策略，对于股债投资比例上限进行纪律化约束，不仅有利于实现多样化的投资收益，更能有效地分散风险。在投资范围上该基金选择了二八配置股债双轮驱动，在追求债券投资实现稳健回报的基础上，还能努力捕捉股市潜在的超额回报。

　　值得一提的是，对于金融衍生工具的择时运用是海富通富源债的一大特色。基金投资范围中，除了投资于债券资产和股票、权证等权益类资产，还增加了对于国债期货的投资规则。突出对金融衍生工具的择时运用，运用国债期货，通过调节久期，实现组合套期保值，防范利率风险和债市系统性风险。

　　海富通富源债的拟任基金经理陈轶平博士，不仅担任海富通固定收益投资副总监，更在固定收益投资方面涉猎广泛。他曾经管理过QFII组合、年金组合、货币基金以及债券ETF等，多元化的经验对于他管理这只债券型基金或有所帮助。

　　对于债券市场未来的走势，陈轶平指出，“总体看，2017的债市环境可能与去年类似，趋势性不强、预期变化快，我们对2017年债市保持中性看法，风险和机会共存，经济和政策的预期差或是投资机会的所在。”

　　陈轶平同时表示，2017年权益市场的机会在经历2016年大跌后大概率会有所好转，而纯债方面预期波动会较大，但在下半年可能会有机会。本基金将在权益和债券方面积极操作，严控信用风险，抓住可能的波动机会，发挥多重投资优势，努力为投资者创造较好的收益。

2017年3月3日