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财通基金：探寻港股价值洼地　配套产品一触即发

来源：财通基金

财通基金：探寻港股价值洼地　配套产品一触即发

　　今年A股市场呈现震荡行情，而港股却一枝独秀，不断创出年内新高。同花顺iFinD数据显示，截至2月23日，恒生指数年内累计上涨9.61%，同期上证指数仅上涨4.76%。与此同时，公募、私募都已经开始抓紧布局港股市场，机构人士表示，随着2016年8月沪港通总额度全面放开，驱动中国财富和中国资本的全球化配置进入快车道，在互联互通、共同市场建立的新格局下，作为全球估值“洼地”的港股市场最为受益，港股或将迎来较好配置机会。
　　
　　便宜是硬道理，机构加码香港市场
　　
　　从国际主流市场来看，香港市场兼具低估值和高分红的特点，对投资者有很大的吸引力。目前恒生指数PB仅1倍，远低于过去10年的均值；恒指和国企指数整体都仍能提供4%左右的股息收益率,因此优质的资产吸引内地资金源源不断南下进入港股市场。在资金涌入的推动下，恒生指数2017年以来的累计涨幅达到9.61%，恒生国企指数累计涨幅超过11%，在全球主要股指中双双位居前列。
　
　　港股之所以得到内地资金的青睐，除了其显著的价值洼地特殊优势之外还源于港股是目前海外投资唯一的顺畅路径。目前港股相对A股的折价率正处于历史高位。从A股与港股的折溢价指数来看，A股目前比港股要贵出40%左右。所以总体来说，无论是与A股相比，或是与海外市场相比，目前港股都是值得配置的品种。
　　
　　港股或迎来较好投资期
　
　　对于港股年初以来的涨势，业内人士认为最主要的原因在于外资和内资的持续流入推动了港股上涨，除了国内资金加大布局，外资修正了对中国经济、汇率的预期，开始流回港股市场，港股或迎来历史性投资机遇。
从基本面来看，国内经济已呈现企稳迹象，随着中国经济平稳转型，财富全球化配置，处于战略性底部区域的港股具备中长线配置价值。而从资金面上来看，港股比A股机会更多一些。
至于具体的投资方向，财通基金认为，港股的医药、科技、消费等成长性行业中，不乏未来业绩能够保持高速增长的公司，在估值合理的情况下，对投资机构是非常有吸引力的，可积极把握建仓良机。
　　
　　如何更好地掘金港股
　　
　　对普通投资者来说，参与港股市场并非易事。与散户居多的A股不同，港股更多的是机构投资者，其中很大一部分是海外投资者，海外机构已经占到41%。而且香港市场相对比较敏感，如果国际政治经济环境出现大的波动，那么外资发生流动会影响到港股市场。
　　
　　另一方面，港股与A股的“游戏规则”也有很大区别。港股市场没有涨跌停板限制、融资融券非常普遍，被沽空机构的例子非常多，不熟悉港股市场的个人投资者如果直接参与个股投资，风险还是比较大的。对此，业内人士建议投资者可借道机构布局港股。据悉，在业内一向以“特色资产配置专家”著称的财通基金自去年起便开始对香港市场进行布局，经过半年的密切跟踪和深入调研，旗下沪港深产品即将在本月发布，有意“南下”掘金港股的投资者可密切关注。

2017年3月3日