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光大产业新动力“定量+定性”追求绝对收益

来源：光大保德信基金

光大产业新动力“定量+定性”追求绝对收益

　　凭借“电脑+人脑”的“双脑”优势，量化基金已经受到越来越多投资者的接受与认可。Wind数据显示，截止目前，市场上已经成立的量化基金数量为87只。其中，成立于今年的就有18只。此外，当前正在发行的新基金中也有数只量化产品。业内专家指出，量化基金通过电脑模型进行资产配置和选股，可以有效规避贪婪、恐惧等人性弱点。

　　据了解，光大保德信基金是业内最早涉足量化投资领域的公司，田大伟博士管理的光大量化核心，是国内首批量化基金，已经受了市场多轮牛熊的考验，因投资业绩优秀，被评为晨星五星基金。Wind数据显示，截止8月4日，光大量化核心过去三年净值增长率为68.34%，在215只同类可比产品中排名前1/5；自其2004年8月27日成立以来，总回报达到359.73%，年化回报超13%。

　　目前光大保德信正在发行产业新动力基金（简称：光大产业新动力），该基金将运用“仓位管理”、“大数据挖掘”等具有科技含量的投资策略和方法，力争为投资者在产业升级的大时代中获取稳健回报。此外，该产品拟任基金经理田大伟博士还将把定性与定量相结合，遵循运用多年并行之有效的“好行业、好公司、好股票” 的投资理念和选股逻辑。

　　值得一提的是，田大伟博士作为光大产业新动力选股模型“QEPM大数据分析系统”的开发者，同时也是光大保德信权益投资部的重要成员，田大伟对量化投资有着深刻的理解。在其看来，量化投资实际上就是量化模型与定性研究的融合。田大伟表示，在量化投资过程中不能完全依赖于电脑模型。比如2013年白酒行业走弱，几乎每一个定性基金经理都知道行业走弱的原因是反腐，但量化模型却只能看到白酒股较好的业绩和盈利。又如2014年12月份，所有的对冲产品面向中国的策略都出现了回撤，因为量化模型无法解释银行股大涨的逻辑。所以，田大伟博士认为，离开定性分析的量化模型是无源之水，无本之木。

　　事实上，正是定量与定性的融合，也让量化基金追求绝对收益成为可能。在复杂的震荡市中，策略灵活、攻守兼备的量化产品完全有能力为投资者带来稳健的回报，而历史数据也证明了这一点。Wind数据显示，2014年初至今年8月4日，52只有数据可查的量化基金的平均收益率为40.05%。其中42只产品获得正收益，占比超过80%，表现最好的一只产品业绩超188%。如果把时间拉长至过去三年，则纳入统计的23只量化基金无一例外全部斩获正收益，平均收益率高达94.25%，大幅跑赢同期大盘46.96%的涨幅。

2016-8-19