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香港金融市场大讲堂2020首期活动成功举办
来源:公会秘书处



香港金融市场大讲堂2020首期活动成功举办



  2020年9月2日,由上海市基金同业公会主办、香港交易所支持的“香港金融市场大讲堂2020”首期活动成功举办。来自香港交易所、北美信托资产管理及中信证券的三位专家通过线上视频会议的形式,与上海30家公募和私募基金的60多位同仁分享了香港金融市场新近发展,并就互联互通背景下管理人评价体系话题展开了多维度的探讨。


  香港交易所市场发展科内地客户发展部副总裁刘雁翎女士首先为大家介绍了香港金融市场最新发展。主题演讲环节,北美信托资产管理亚洲区业务主管、高级副总裁林治平先生和中信证券量化与配置金融产品组副总裁姜鹏先生各分享了互联互通背景下的“资产委托管理及管理人评价体系探讨”和“公募产品市场发展及管理人评价体系探讨”。


  林治平先生在亚太地区拥有20年以上服务机构投资者的经验,曾任职于诸多全球知名资产管理机构。他以北美信托MOM(管理人中管理人)平台为例,详细讲解了使用第三方管理人构建投资组合的程序和要点。该平台覆盖全球不同国家和地区300+外部投资管理人,从投资管理人研究与选择、投资组合构建、日常监督到投资管理人更换,每个环节都遵循严格的筛选流程和有效的团队分工。在管理人筛选方面,林治平先生从因子分析的角度,以不同风格管理人为例,比较了偏向因子和偏向选股在完整市场周期下的表现,强调了分析管理人超额收益来源对管理人评价的重要性。在投资组合构建与实施方面,林治平先生演示了如何构建风格分散的基本组合,同时强调要判断市场环境灵活调配不同风格的管理人,力求获得比基准回报更高且风险更小的投资组合。


  姜鹏先生具备近十年公募基金研究经验,演讲中他主要分享了针对主动权益基金管理人评估体系的研究成果。今年以来公募基金管理规模履破新高,主动权益型基金表现突出、涨幅居首。在此背景下,如何定位优质的主动权益基金管理人?姜鹏先生认为规模和投资管理能力是评价管理人的两个重要基本维度。针对细分资产配置及趋势投资的需求,他从规模入手,将基金合同与实际持股相结合,基于多因子综合评估模型构建全市场行业、主题基金备选池,并阐述了定位管理人投资风格及其稳定性的评估框架,从宏观角度刻画了主动权益基金市场图谱,探究行业格局趋势,监控资产配置动向。姜鹏先生指出,随着国内注册制改革和新三板设立精选层带来的股票标的扩容,基金公司产品布局仍存在变数,管理人在细分领域大有可为。


  继去年12月国内首份MOM基金操作指引发布后,本次大讲堂分别从委托资产管理人和卖方研究的视角聚焦互联互通背景下的管理人评价体系,为会员单位拓展业务范围、探索大类资产管理模式创新提供借鉴与参考。


  “香港金融市场大讲堂”旨在邀请拥有丰富跨境投资经验的权威人士分享香港金融市场及互联互通背景下多元化资产配置相关理论知识和实践经验,为上海基金业打造助力国际化发展和双向开放的交流合作平台。



2020年9月24日


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